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股指下跌 基金倉位微降

2019-06-10來源:中國證券報 網友評論(0)

  上周,A股市場連續下跌,兩市成交量持續低迷。周線圖上,滬深300下跌1.79%,上證指數下跌2.45%,深證成指下跌3.79%,中小板指下跌3.87%,創業板指下跌4.56%。截至上周四,上證A股動態市盈率、市凈率分別為12.83倍、1.38倍,市盈率、市凈率均有所下降。

  以簡單平均方法計算,上周全部參與監測的股票型基金(不含指數基金,下同)和混合型基金平均倉位為58.59%,相比上期下降0.61個百分點。其中,股票型基金倉位為86.93%,下降0.19個百分點,混合型基金倉位55.15%,下降0.67個百分點。

  從細分類型看,股票型基金中,普通股票型基金倉位為86.93%,相比上期下降0.19個百分點;混合型基金中,靈活配置型基金倉位下降0.62個百分點,至51.39%;平衡混合型基金上升0.26個百分點,至50.88%;偏股混合型基金倉位下降0.75個百分點,至81.06%,偏債混合型基金倉位下降0.11個百分點,至17.6%。

  以凈值規模加權平均的方法計算,上周股票型基金和混合型基金平均估算倉位為70.08%,相比上期下降0.29個百分點。其中,股票型基金倉位為86.77%,下降0.02個百分點,混合型基金倉位67.7%,下降0.33個百分點。從細分類型看,股票型基金中,普通股票型基金倉位為86.77%,相比上期下降0.02個百分點;混合型基金中,靈活配置型基金倉位下降0.24個百分點,至57.56%;平衡混合型基金上升0.07個百分點,至59.93%;偏股混合型基金倉位下降0.41個百分點,至83%,偏債混合型基金倉位下降0.24個百分點,至19.72%。

  綜合簡單平均倉位和加權平均倉位來看,上周公募基金倉位相比上期有所下降,顯示基金經理倉位有所減倉。從監測的所有股票型和混合型基金的倉位分布來看,上周基金倉位在九成以上的占比14.9%,倉位在七成到九成的占比39.3%,五成到七成的占比11.2%,倉位在五成以下的占比34.6%。上周加倉超過2個百分點的基金占比4.2%,29.9%的基金加倉幅度在2個百分點以內,53%的基金倉位減倉幅度在2個百分點以內,減倉超過2個百分點的基金占比13%。上周,A股市場連續4個交易日下跌,兩市成交量、成交額持續低迷。短期來看,股票型基金與混合型基金的倉位有所下降。

  上周有逆回購和MLF到期共9930億,央行進行了2100億7天期逆回購和5000億MLF公開市場操作,周內凈回籠2830億。經過央行這兩周的公開市場操作,流動性總量整體較為寬松,預計資金面將保持平穩態勢。央行超額續做MLF提振債市,疊加股市單邊下跌,市場風險偏好下降,上周國債期貨震蕩上行。月初資金無其他擾動因素,短期流動性將延續偏寬松局面,疊加A股情緒低迷,市場風險偏好持續走低,預計債市短期仍向好。

  上周A股連續下跌,兩市成交量、成交額持續低迷,雖然北上資金連續四個交易日凈流入,但仍然無法帶動市場參與度,上周申萬一級行業僅銀行微幅上漲。目前A股市場處于階段性低位震蕩期,投資者防御情緒較為嚴重,受市場風險偏好制約以及資金避險意愿影響,短期市場大概率仍將延續震蕩走勢。長期來看市場仍大概率修復上行。具體到偏股型基金配置上,建議投資者堅持長期投資與價值投資的理念,把握當前A股點位較低且長期修復向上的投資機會,運用均衡風格配置來獲取今年市場的修復收益,擇取配置低估值績優股的基金并長期持有;具體到債券型基金配置上,債券市場近期或將繼續震蕩,建議投資者選取優質債券產品,首選配置高等級信用債的產品。

(文章來源:中國證券報)

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