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首只人工智能ETF大幅跑輸標普500

2019-06-11來源:中國證券報 網友評論(0)

  2017年10月18日,全球首只號稱使用人工智能選股的ETF(AIEQ)在紐交所上市。如今,AIEQ運作超過一年半,收益大幅跑輸標普500.AIEQ背后大腦Equobot的兩位聯合創始人——Chida Khatua和Art Amador近期接受中國證券報記者專訪時表示,AIEQ需要從過往的數據中學習,但2018年市況復雜,這讓AIEQ有些措手不及。

  累計回報不及標普500

  AIEQ的凈值曲線顯示,經過建倉期的磨合之后,AIEQ曾有不錯的表現,顯著戰勝指數。不過現在來看,已經一歲半的AIEQ還是被標普500遠遠甩在身后。

  數據顯示,從2017年10月18日成立至今(截至2019年6月7日),AIEQ累計上漲3.03%,同期標普500指數漲幅12.27%。AIEQ漲幅還不到標普500的四分之一。

  具體來看,從指數走勢中可以發現,2018年5月之后AIEQ一度大幅跑贏標普500。從2018年5月1日到8月29日,該基金漲幅13.59%,同期標普500漲幅10.04%。但是好景不長,隨著市場下行,AIEQ的跌幅明顯更為兇猛。2018年10月3日至2018年12月24日,AIEQ重挫30.63%,同期標普500指數下跌19.58%。隨后AIEQ一直處于追隨指數的狀態。今年以來,AIEQ和標普500指數分別上漲18.19%和14.62%,AIEQ小幅跑贏。

  據ETF.com網站統計,今年以來,AIEQ的資金凈流出192萬美元。其中,2019年5月1日至6月3日美股回調期間,AIEQ資金凈流出1362萬美元。AIEQ當前的規模為1.24億美元。

  據了解,Chida Khatua和Art Amador是AIEQ背后大腦Equobot的兩位聯合創始人。談及AIEQ凈值回撤幅度超過標普500,Chida Khatua與Art Amador在接受中國證券報記者采訪時表示,2018年四季度投資環境非常特別,優質股被拋售。此外,英國脫歐、美聯儲貨幣政策等一系列不確定性交織在一起,這是從未遇到過的情況。人工智能從過去的數據中總結規律、進行投資,因此遇到前所未有的情況時無能為力。不過,這種情形對于人工智能的學習是有幫助的,以后遇到類似情況,AIEQ的勝算會加大。

  今年以來奮起直追

  值得注意的是,經受了重創之后,2019年AIEQ迅速矯正,奮起直追。Chida Khatua和Art Amador表示,今年以來AIEQ跑贏標普500,一方面是因為AIEQ回避了風險,2019年以來,美股市場波動率居高不下,AIEQ削減了受各種不確定性因素影響較大的股票頭寸;另一方面,2018年12月AIEQ沒有因恐懼而拋售財務狀況良好的公司,“它沒有情感,不會恐懼”。

  “我們每天都會使用自然語言處理和深度學習模塊學習130多萬條新聞信息。經過學習,我們得出應該買哪些股票以及什么時候買的結論。我們根據事件的變化持續改進模型。”Chida Khatua認為,眼下的投資環境如同一塊巨型拼圖,AIEQ每掌握一條信息,就如同獲得了一個小圖片。獲得的圖片越多,越有機會完成拼圖,目睹全貌。不過,Chida Khatua坦言,即便這樣也不能說AIEQ就高枕無憂了,因為每次的情況都不完全一致。

  值得注意的是,盡管AIEQ凈值曲線與標普500指數表現出較大區別,但AIEQ與標普500成長指數(標普500衍生出的指數,這一指數中更側重于“成長股”)的重合度較高。AIEQ的策略是否是精選中小盤?對此,Chida Khatua表示,AIEQ是一個基本面選股類的選手,并不拘泥于某一特定市值風格。“不過,我們很高興看到,有些小盤股和中盤股為我們帶來了可觀的回報。基金成立以來,部分中小盤股的回報超過30%。”據了解,目前AIEQ的持倉中也包含一些市值在幾十億美元的中盤股,以及市值更小的小盤股。

  值得一提的是,ETF managers在2018年9月推出的全球市場選股的ETF——AIIQ成立以來基金累計上漲4.99%,并且在多數時間段跑贏參照基準。

  人工智能引發持續關注

  盡管多數量化投資人士表示不應該神話人工智能,不過對于資管公司來說,人工智能是必爭之地。

  世界排名靠前的人工智能公司都將人工智能作為未來競爭力所在。例如,2018年摩根大通的技術投資金額為108億美元,這個數字在其凈收入的占比接近10%,占去年凈利潤的比重則約為33%。事實上,從2015年到2017年,摩根大通每年在IT和技術上的投入都超過90億美元。據了解,2019年摩根大通的技術支出預算約為115億美元。又如,貝萊德的組合管理平臺“阿拉丁”已經開始盈利,被其CEO稱為新的盈利增長點。

  國內方面,國內首只人工智能ETF平安人工智能ETF于5月13日正式發行。據咨詢機構Forrester與羅蘭貝格聯合發布的報告統計,全球AI市場規模將在2025年達到3萬億美元;2016年至2025年市場規模增速可能高達43%。在此背景下,人工智能ETF的作為無疑將引起持續關注。


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