qq飞车官网首页
你現在的位置:首頁 > 錢訊首頁 > 期貨評論 > 研究報告 > 正文

紅棗市場熱點分析:天氣與倉單成本

2019-06-14來源:國投安信期貨 網友評論(0)

  熱點一:天氣對紅棗的影響

  棗樹耐干旱、耐瘠薄、耐鹽堿、適應性強,土壤pH值在5.0~8.6之間,棗樹都能正常生長結果,所以才有“鐵桿莊稼”之稱。新疆紅棗產業在過去的十幾年間蓬勃發展,主要憑借的就是得天獨厚的自然條件。

  下文引用了科研學者文章(周麗,楊偉志,王長柱,李新崗;新疆紅棗優生區研究,《果樹學報》 2015年03期)中對新疆紅棗優生區劃分的等級圖,主要以年平均溫度、無霜期、生長季積溫、極端最低溫、≤20℃的天數、生長季干燥度等指標為劃分標準,可以看出北疆地區為不適宜區,最佳優生區包括喀什地區的麥蓋提縣和莎車縣東部、阿克蘇地區的沙雅縣中南部、巴州地區若羌西部和且末縣南部、和田地區的和田縣北部、洛浦縣、策勒縣、于田縣、民豐縣、皮山縣北部。

圖1、新疆紅棗優生區等級圖與產量分布

數據來源:周麗,楊偉志,王長柱,李新崗;新疆紅棗優生區研究,《果樹學報》 2015年03期

  不同的生長階段,棗樹對天氣的要求不同,以降雨量為例說明。棗樹在棗花授粉受精階段,要求較高的空氣濕度,過干容易影響花粉發芽,嚴重造成落花落果,這主要是5-7月份。果實成熟期,紅棗的生長需要少雨多晴的天氣,主要為9-10月份,成熟期降雨過多容易造成裂果、爛果。棗樹的抗澇能力較強,只是成熟期降雨會導致紅棗的商品率下降。生長期抗風力弱,大風易造成落花落果。

  首先,我們評估過去10天新疆地區的降水與氣溫狀況。6月3日-13日南疆地區的降水量距平百分比在(-80%,0),近10天的降水是偏少的;氣溫上新疆地區距平在(-1℃,1℃)之間,近10天的氣溫并沒有明顯異常。

圖2、近10天全國降水、氣溫距平百分率圖

數據來源:中央氣象臺

  然后,我們評估過去24小時與未來1-7天降水量情況,在過去的24小時中新疆大部分地區經歷了0.1-10mm的降雨,烏魯木齊周邊小范圍降雨在10-25mm。未來的24小時中,降水逐步消退,降水自西向東逐漸遷移,新疆大部地區將擺脫降雨。

圖3、全國降水量實況圖與24小時降水預報

數據來源:中央氣象臺

  從未來1-7天降雨預報情況看,6月17日新疆地區將再次出現小幅度降水,直至6月19日新疆基本全部被降水籠罩,降雨較多的地區主要集中在烏魯木齊周邊,其他地區均是小幅降水。

圖4、全國降水預報(6月17日、6月19日)

數據來源:中央氣象臺

  新疆氣象臺2019-06-13 17:00:00發布三天預報:13日夜間到明天白天,塔城地區北部、阿勒泰地區東部、哈密市和伊犁州山區、巴州山區的部分區域有微到小雨,其中阿勒泰地區東部、哈密市北部等地的部分區域有中到大雨,山區局地暴雨。東疆風口有8級左右西北風。全疆其它地區晴有時多云,風力不大。14日夜間到15日白天,伊犁州、博州、塔城地區北部的局部區域有微到小雨。全疆其它地區晴有時多云,風力不大。15日夜間到16日白天,伊犁州、博州、塔城地區、阿勒泰地區等地的部分區域有微到小雨,伊犁州山區局部區域有中到大雨。全疆其它地區晴有時多云,風力不大。新疆氣象臺2019年6月12日21時33分發布的暴雨黃色預警信號繼續有效。重點提示:今明兩天,伊犁州、塔城地區北部、阿勒泰地區東部、昌吉州東部、巴州南部山區、哈密市北部等地易出現短時強降水、冰雹、雷暴大風等強對流天氣,發生局地洪水和泥石流、滑坡等地質災害的氣象風險等級高,需重點防范。(強降雨主要發生在北疆地區。)

  針對紅棗市場關注的熱點問題——新疆天氣,我們總結認為過去10天伊犁南部、阿克蘇北部降雨偏多,但未來1-7天南疆地區并無大規模的強降雨出現,南疆紅棗處于開花期,弱降雨對棗樹影響甚微,重點關注7月底前強降水、冰雹、大風會否出現。

  熱點二:倉單成本推算

  紅棗期貨1912合約的倉單成本估算也是紅棗市場焦點話題之一,其中不乏不切實際的計算方法,我們將逐一分析。

  (一)根據交割規則對生產日期的規定,當前市場已加工的成品無法注冊成倉單,所以根據當前一級品價格加倉儲成本計算倉單成本是不合規定、不切實際的。

  (二) 2018年下樹通貨一直儲存到2019年11月后,再加工成注冊倉單,除去高額儲存成本,這與此前(含2019年)的現貨習慣不同,盡快將紅棗加工、分級儲存銷售是主流模式,現貨商很少采取這種“屯通貨”方式,也即當前現貨市場中通貨量較少、加工的品級貨為主,所以這種預估方式也比較不常見。

  (三)預估2019年下樹的紅棗通貨價格、商品率等數據,據此推算1912倉單成本。紅棗的現貨交易中,一般將特一二三四這五個級別紅棗占通貨的比例界定為商品率,價格方面以特級補四級、一級補三級、二級為定價標準的模式,再根據每個級別的估算級差來定價相應價格。

  從此前了解的情況看,新疆紅棗的商品率在80-90%之間,有些少數地區管理較好能達到95%以上,此處我們將采取80-85-90%三種情況來計算倉單成本。

  在通貨成本的預估上,我們從種植成本的角度考慮區間下沿以4元/公斤為始點,主要考慮了土地費用、物料(化肥、農藥、水)費用、人工成本,將種植成本定為4元/公斤。

  再依次從通貨成本、商品率計算出商品成本,再考慮加工成本(新疆1500元/噸,滄州1200元/噸)、包裝費(500元/噸),計算出二級棗的定價,根據一級與二級的差價在2000元/噸預估一級定價,再參考入出庫費用、交割手續費,考慮倉儲費后預估出倉儲一個月的倉單成本。

  綜合來看,以4元/公斤的通貨成本計算,90%的高商品率對應倉單成本在8600元/噸左右,隨著商品率的降低,倉單成本在逐漸上移,80%的商品率意味著9150元/噸的倉單成本。以居中的85%商品率估算,今日收盤10305元/噸的1912合約價格對應的通貨成本在5.3元/公斤,對比去年下樹通貨價格(阿克蘇3.5-5.5元/公斤、麥蓋提4-6.5元/公斤、阿拉爾5.5-7元/公斤),當前的通貨價格處于正常范圍內,若市場給與部分天氣升水,價格繼續上漲的空間仍存在。

  紅棗市場“以質論價”的習慣使得現貨價格的區間較寬,以實際的樣本和價格推算是更具參考意義的,因此論證倉單成本的過程中最重要的因素就是樣本的商品率,惡劣天氣的發生將嚴重壓低商品率,提升倉單成本。


  <本文結束> www.camase.com

    【錢訊聲明】本文僅代表作者本人觀點,凡注明“錢訊網”來源之作品(文字、圖片、圖表),未經錢訊網授權,任何媒體和個人不得全部或者部分轉載。錢訊網轉載內容,不表明證實其描述,僅供投資者參考。投資者據此操作,風險自擔。

已有0條評論,查看所有評論

討論區

表情: 姓名: 字數
網友評論僅供網友表達個人看法,并不代表錢訊網同意其觀點或證實其描述。
qq飞车官网首页 轩辕传奇坐骑怎么升级快 重庆时时彩杀号技巧 1代iphone水果老虎机 浦和红毡对武里南联 pk10不定位 神奇的栈注册 天涯明月刀唐门 阿基里斯试玩 冰球大赛 比特币挖矿机组配置图